(600795.SH)24年归母净利润98.31亿元，同比+75.3%，开yun体育登录基本符合我们预期（95.89亿元）。2024年火电度电净利润同比+0.5分至2.9分，4Q24创本年季度新高。减值影响2024年新能源发电净利润，国能大渡河盈利能力提升可期。公司核心水电资产国能大渡河2025 年将迈入新一轮投产周期，看好具备年调节能力的双江口水电站投产后对大渡河流域梯级水电站联合调度能力提升作用，维持“买入”评级，开yun体育登录目标价6.39元。